Difficultés économiques en Russie : Poutine relève les taux d'intérêt à de nouveaux sommets

Selon Vladimir Poutine, les sanctions et la pénurie de main-d'œuvre ont un effet néfaste sur l'économie russe. Lors d'une réunion fin octobre avec des responsables économiques russes, Poutine a admis que l'économie du pays était en difficulté.

Comprendre ce qui se passe dans l'économie russe est un problème assez difficile à examiner si vous n'avez pas de connaissances préalables sur la façon dont la guerre a changé le pays sur le plan économique. Un manque important de main-d'œuvre est à l'origine des problèmes.

Selon un rapport publié le 27 octobre par le Washington Post, l'économie russe « tourne à plein régime et risque la surchauffe » grâce à un facteur clé : les dépenses militaires massives. Les salaires élevés des soldats alimentent l'inflation dans le pays.

Le problème n'est pas seulement de savoir ce que la Russie paie à ses soldats, mais plutôt que le secteur privé tente de suivre le rythme de l'argent versé aux volontaires militaires potentiels afin que ces entreprises privées puissent continuer à attirer des employés dans leurs rangs.

Une série d'augmentations consécutives du capital des entreprises a engendré un cycle inflationniste en Russie, poussant la banque centrale à relever les taux d'intérêt à des niveaux inédits. Le 25 octobre, le taux directeur a été révisé à la hausse, passant de 19 % à 21 %.

Un taux d'intérêt de 21 % est le plus élevé que la Russie ait connu dans son histoire moderne et le plus élevé depuis au moins 2003 selon Reuters, qui a noté que cette décision était une réaction à l'augmentation massive des dépenses de l'État pour lutter contre l'inflation.

Le 25 octobre, le taux d'inflation en Russie s'élevait à 8,4 %. Les régulateurs ont également déclaré, lorsqu'ils ont porté le taux d'intérêt russe à 21 %, qu'un resserrement encore plus important de la politique monétaire serait nécessaire pour ramener l'inflation à l'objectif national de 4 % en 2025.

« Des difficultés et des déséquilibres subsistent dans l'économie », a expliqué Poutine lors d'une réunion vidéo du 28 octobre avec ses principaux responsables économiques et gouvernementaux, dont le gouverneur de la Banque centrale de Russie, Elvira Nabiullina, selon Newsweek.

« Elles sont principalement dues aux conditions difficiles dans lesquelles nous développons notre potentiel industriel, agricole et financier », a ajouté Poutine. Il s'est toutefois montré optimiste quant à l'avenir économique de la Russie, soulignant les données positives du Fonds monétaire international (FMI).

Malgré le problème de l'inflation en Russie, le FMI s'attend à ce que le pays connaisse une croissance modeste de son produit intérieur brut (PIB) de 3,6 % en 2024, contre 3,2 % selon l'estimation précédente de l'organisation. Cependant, la Russie a encore de gros problèmes économiques.

Selon Poutine, ce sont à la fois les « sanctions extérieures » et les « pénuries de personnel, de technologie et de logistique » qui sont à l'origine de la « dynamique des prix à la consommation » en Russie. Ces difficultés ne seront pas résolues de sitôt, étant donné les exigences de la Russie en contexte de guerre.

La Russie continuera à souffrir des sanctions occidentales dans un avenir proche et la concurrence pour la main-d'œuvre entre le gouvernement et le secteur privé n'est pas prête de s'arrêter, Moscou continuant à maintenir ses niveaux élevés de recrutement.

Selon l'Institut pour l'étude de la guerre, Moscou recrute environ 30 000 personnes par mois, les autorités régionales offrant d'importantes primes à la signature aux recrues potentielles désireuses de s'engager dans l'armée sur la base d'un contrat.

La dynamique sous-jacente soulignée par Poutine ne changera pas, ce qui explique probablement pourquoi les régulateurs russes ont prédit qu'un nouveau resserrement monétaire serait nécessaire pour maintenir l'inflation sous contrôle dans le pays.

On ne sait pas combien de temps la Russie pourra jouer avec sa propre politique économique, mais les besoins liés à la guerre en Ukraine et les besoins des citoyens à l'intérieur du pays ne semblent pas forcer les dirigeants du pays à changer. Moscou se trouve désormais face à une grande inconnue sur le plan économique.

Vasily Astrov, expert de l'économie russe à l'Institut de Vienne pour les études économiques internationales, a déclaré à Newsweek que la tentative de la Russie de lutter contre l'inflation en augmentant le taux d'intérêt est une stratégie malavisée qui pourrait se retourner contre elle.

« L'étouffer par des mesures draconiennes de politique monétaire ne fera qu'entraver les investissements privés, exacerbant ainsi à l'avenir le problème même des goulets d'étranglement du côté de l'offre, que la banque centrale et beaucoup d'autres déplorent », a expliqué Astrov.

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