Alerta mundial por una nueva burbuja inmobiliaria

Es un fenómeno global que, según un informe de Bloomberg, se está dando en varios continentes. El precio de la vivienda se ha disparado y el peligro es que esté inflándose artificialmente y, de pronto, estalle una burbuja provocando una crisis como la que llevó a la quiebra a Lehman Brothers en 2008 y la gran recesión posterior. Pero ¿qué países tienen los precios de la vivienda más caros actualmente? ¿Y por qué se han elevado los precios en pandemia?

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Siempre según el estudio de Bloomberg, los países donde más se detecta un fenómeno de subida de precios que puede ser indicio de burbuja inmobiliaria son Nueva Zelanda, Canadá y Suecia. En la imagen, viviendas en Montreal.

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También incluye Bloomberg a Reino Unido, Estados Unidos y Francia entre los 10 países desarrollados con más riesgo de sufrir una burbuja inmobiliaria de severas consecuencias.

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Alemania no está en lo más alto de la lista de Bloomberg (de hecho, la coloca en el puesto 19 de un ranking de 23) pero el estudio considera que la subida de precios de la vivienda está desbocándose y puede acabar mal.

Se menciona también en esta lista a países como Italia, España y Colombia. No están entre los primeros pero la subida de los precios de la vivienda en estos lugares también resulta peligrosa y preocupante. En la imagen, Bogotá.

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Son varias las razones para que el precio de la vivienda haya subido. Para empezar, desde hace tiempo existe una tendencia especulativa en el mercado de la vivienda: la compra de casas se convierte en una inversión más de operadores económicos y no tanto en la simple adquisición de un hogar por parte de particulares.

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Se invierte en vivienda para alquileres turísticos o de otro tipo o, simplemente, esperando a que suba el precio y se pueda revender obteniendo beneficios.

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Súmese a esto un "efecto pandemia". La gente ha ahorrado y quiere hacer algo con su dinero. En el caso de los particulares, el confinamiento y el teletrabajo ha movido a muchas personas a buscar un nuevo hogar (quizás más amplio, fuera de la ciudad, con jardín...)

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El fin de la pandemia (con planes de estímulos por parte de las autoridades gubernativas) empuja hacia un rebote económico que afecta, claro, a lo inmobiliario. Hay ganas de comprar pisos y quienes venden, ante la demanda, suben los precios.

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Y luego están los bancos, que necesitan ampliar su negocio y se sirven de los préstamos para viviendas con que captar nuevos clientes.

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¿Y qué puede suceder si los precios suben por encima, incluso, de toda lógica y las viviendas acaban pagándose por encima de un precio real? Puede que haya un enfriamiento progresivo (esta es la opción por la que apuestan la mayoría de los analistas) o que la economía, otra vez, colapse.

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Se supone, según los analistas que creen que no llegaremos al colapso, que bancos e inversores han aprendido de la anterior crisis. Los bancos se blindaron ante riesgos excesivos y quienes compran vivienda tienen mayor solvencia que cuando estalló la Gran Recesión.

No obstante, hay otra vertiente del asunto. El incremento del precio de la vivienda tiene un coste: problemas sociales. Se castiga a jóvenes y clases económicamente débiles, y ello puede traducirse en protestas e inestabilidad.

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Y una problemática urbana: la de las viviendas vacías. Inversores que compran y no tienen interés en alquilarlos o venderlos hasta que suban los precios de modo relevante. Eso tiene incidencia en las ciudades, que se vacían y quedan sin vida.

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Naturalmente, está la lucha social que se desarrolla en muchos lugares por colocar la vivienda como un derecho que pueda situarse al margen de la especulación. En algunos sitios se han establecido precios máximos para el alquiler pero la medida suele ser discutida por los economistas más ortodoxos.

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Sea como sea, el informe de Bloomberg constata la posibilidad de un estallido de esta burbuja inmobiliaria mundial. Las consecuencias pueden ser nefastas para la economía planetaria.

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Podría ser que, con otras características, se repitiese la historia y volviésemos a una crisis global como la de 2008. Esperemos que los optimistas tengan razón y ello no se produzca.

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